期权（Option），也称为选择权，是一种金融衍生品工具。它赋予持有者在特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的标的资产的权利，而不是义务。期权的买方支付给卖方一定的费用，称为权利金，以获得这种权利。

期权交易起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场。由于早期的制度不健全，期权交易的发展受到抑制。直到1973年4月26日，芝加哥期权交易所（CBOE）开张，进行统一化和标准化的期权合约买卖，期权交易才开始蓬勃发展。

• >执行价格（Strike Price）：期权合约规定的买卖标的资产的价格。
• >权利金（Premium）：期权买方支付给卖方的费用。
• >到期日（Expiration Date）：期权的有效期限结束的日期。
• >看涨期权（Call Option）：赋予买方在到期日前以执行价格买入标的资产的权利。
• >看跌期权（Put Option）：赋予买方在到期日前以执行价格卖出标的资产的权利。

1. 按权利划分

• >看涨期权（Call Option）：购买标的资产的权利。
• >看跌期权（Put Option）：出售标的资产的权利。

2. 按期权的交割时间划分

• >美式期权（American Option）：到期日之前随时可以行权。
• >欧式期权（European Option）：只能在到期日行权。
• >百慕大期权（Bermuda Option）：在到期日前指定时间行权。

3. 按标的资产划分

• >股票期权：标的资产为股票。
• >股指期权：标的资产为股票指数。
• >利率期权：标的资产为利率相关产品。
• >商品期权：标的资产为实物商品。
• >外汇期权：标的资产为外汇。

1. 风险管理

投资者可以通过买入认沽期权来对冲持有的股票头寸风险，实现“锁定下跌风险，同时保留上涨潜在收益空间”。

2. 提高投资效率

期权具有杠杆属性，可以用较少的资金控制较大金额的股票，从而在市场趋势中获取更高的收益。

3. 收益增强

通过卖出认购期权，投资者可以在保持持仓的同时增加权利金的收入。

4. 精准投资目标实现

投资者可以通过组合不同期权合约，实现对市场不同方向的预期，例如判断波动率涨跌、赚取时间价值等。

1. 市场风险

标的资产价格波动直接影响期权价值，可能导致损失。

2. 流动性风险

一些期权合约可能因缺乏交易对手方而难以成交。

3. 时间价值衰减风险

随着到期日临近，期权的时间价值逐渐减少，可能导致损失。

4. 波动率风险

市场波动率的变化会影响期权的价格，尤其是虚值期权。

5. 杠杆风险

期权的杠杆效应放大了投资者的收益和损失。

期权作为一种复杂的金融工具，具有独特的风险管理和投资收益功能。然而，投资者在参与期权交易前应充分了解其特性和风险，制定合理的投资策略，以确保在复杂多变的市场环境中获得预期收益。